קרן שמש

משקיעים בקרנות השקעות? • מתקשים לעשות את הצעד הראשון? • נגה קנז וערן בלטמן הסבירו איך עושים את זה נכון • פרק 02


אפיקי ההשקעה הלכו וגדלו במהלך השנים האחרונות, כאשר קרנות ההשקעה ניצבות בימים אלה בפרופיל ציבורי גבוה. איך ניתן לתעל עבורנו בחוכמה את קרנות ההשקעה? בפרק השני בפודקאסט 'מה יש במקום' בהגשת נגה קנז וערן בלטמן, שוחחו השניים על הנושא רב הרבדים. 

"מבנה קרנות השקעה נותן להרבה מאוד גורמים דרך להיחשף להשקעות של גופים מוסדיים", פתחה קנז. "קרן השקעות היא קצת כמו לקנות בכמויות גדולות ולחלק להרבה חברים. קרנות נאמנות לוקחות הרבה מאוד מניות מכל מיני סוגים ומכניסות אותן לסל אחד, והמשקיע קונה את הסל. אנו יכולים להגיע לסוג של נכסי בסיס כמו חווה סולארית, דאטה סנטר או מגדלים בניו יורק - פעם אחת לקנות חתיכה קטנה מהמגדל הגדול הזה, ופעם שנייה לשמור על אותו עיקרון של פיזור סיכונים ואז אנו לא קונים רק בניין אחד, אלא מאה בניינים עם כמה אנשים". 

"מה שחשוב - לראות אם אני מאמין בסגמנט שהקרן משקיעה בו"

בתגובה, הוסיף בלטמן: "בסופו של דבר נדבר על פיזור. אנחנו לא חושבים שבתיק של לקוח או בתיק רגיל צריכים להיות רק הדברים של 'מה יש במקום'. אין ספק שצריכות להיות אגרות חוב, מניות, צריכים להיות בחו"ל, בישראל ובאלף מקומות אחרים. אבל ברמה העקרונית תיק נכון יהיה עם עוד רגליים בעיקר כדי להוריד רמת סיכון. איך משקיעים בקרנות? מה שחשוב בסופו של דבר זה לראות אם אני מאמין בסגמנט שהקרן משקיעה בו. אם אני חושב שהשקעה בתחום מלונאות היא השקעה ראויה, אני יכול לקנות מלון, בדרך כלל בהרבה כסף, או שאני יכול לקנות קרן שמאגדת בתוכה הרבה מאוד מלונות".

"בתיק השקעות של לקוח, אפילו לקוח מוסדי, הבמקום הוא פחות או יותר כ־10-15 אחוזים", הבהירה נגה. "העיקרון המסדר הוא שאנחנו בתור מנהלי הקרן מגייסים כסף לקרן ואומרים שנשקיע במשהו כזה או אחר - זה נקרא תשקיף, באים ואומרים למה אנו מתכוונים. אחד היתרונות או החסרונות של קרנות כאלה הם שהן לא סחירות ובדרך כלל סגורות לתקופה. המשקיעים הראשונים בקרנות ההשקעה היו גופים מוסדיים גדולים בעיקר בשל העובדה שהקרנות לא רצו להתעסק עם ריבוי משקיעים קטנים. הסיבה שהגיעו אל לקוחות פרטיים היא שהוקמו 'פידרים'. מה זה אומר? אני אקח סלסלה, אביא 200 איש, ואביא לך סלסלה עם 100 מיליון. בדרך, אקח מכל החברים שלי כל מיני עמלות. אז יש מנגנון שלם של סלסלות שאני בעצם אוספת קבוצת משקיעים ודרכה נכנסת לעולם ההשקעות האלו, ופתאום, זה נהיה נגיש". 

בסיום השיחה, הסביר בלטמן: "כמעט כל קרנות הנדל"ן בעולם הן לא סחירות. כשקונים דירה, את יכולה אחרי כמה חודשים למכור אותה, אבל כשקונים אלפי יחידות דיור, אי אפשר למכור את זה כל רגע. צריכים לדעת שנפרדים מהכסף לתקופה מסוימת. יש כמה אפשרויות בקרנות האלו - יש קרנות מניבות, ויש קרנות של תשתיות, ששנים לא מקבלים כסף ומצד שני בסוף אמורים לקבל משהו מאוד חגיגי ויפה. כל אחד צריך לעשות מה שנוח לו. רוב רובן של הקרנות הכל בסדר איתן".

עריכה: אסף חרמוני ומיכל קדוש 

31/10/2024

הצטרפו לערוץ הווטסאפ של 103fm


מה יש במקום
מה יש במקום  |  גרפיקה: חן סעד
Paris