"תקציב מאולץ בחלקו לצרכים קואליציונים"
צבי סטפק, יו''ר ומייסד בית ההשקעות 'מיטב', על דיוני התקציב בכנסת, וסיכום 2024 בבורסה: "הנטייה אצלנו זה לעשות הכל ברגע האחרון"
צבי סטפק, יו''ר ומייסד בית ההשקעות 'מיטב', שוחח עם ענת דוידוב ב-103fm. הוא ביקר את התנהלות המדינה באשר לתקציב השנה הבאה, וסיכם את השנה באחרונה בבורסות בישראל ובארה"ב.
בפתח השיחה, מתח סטפק ביקורת על התנהלות המדינה באשר לתקציב 2025: "זה המשך להתנהגות הקלוקלת של החודשים האחרונים עם כל הפיגור בהכנת התקציב והכנתו. להגיד שזו פעם ראשונה? זה יהיה מוגזם. הנטייה שלנו היא לעשות את הכול ברגע האחרון בלי תכנון. התקציב עצמו מאולץ בחלקו לצרכים קואליציוניים תוך הזנחה של הוצאות שנועדו להצמיח את המשק. כל זה הוזז הצידה לטובת סעיפים שלא משרתים את טובת האזרח הישראלי. היינו כבר בסרט הזה בוורסיות שונות בעבר".
"אל על ניצלה בצורה צינית את המצוקה של הציבור"
בהמך התייחס למה שהגדיר כ'הפתעה' – העליות החדות בבורסות בישראל: "לא היה מובן מאליו בתחילת 2024. ההסבר הוא די ברור: התרומה של חו"ל משמעותית כאן כי כל הבורסות בעולם עלו, וזה השפיע על שוק המניות בארץ. השוק כאן היה במחירים מאוד נוחים, והגופים המוסדיים בכסף שהזרימו לשוק המניות, גרמו לעליות שערים".
במקרים מסוימים המניות עלו דווקא בגלל המלחמה. הוא הסביר: "כל התופעה של עלייה של 30% במדדים המובילים פה בתל אביב היא למרות המלחמה, ובחלק מהמקרים – בגלל המלחמה כמה שזה נשמע אבסורדי. מספיק להסתכל מה קרה ברשתות השיווק ובחברות המזון – הן פרסמו דו"חות מאוד חזקים, וניצלו את תשומת הלב שהייתה מוסטת למקומות אחרים. המקרה הכי גס הוא חברת אל על שהייתה תחת אילוצים, אבל ניצלה בצורה צינית את המצוקה של הציבור, ולא יעזרו כל ההסברים שלהם. זו תופעה מאוד לא יפה, נאמר בלשון המעטה".
בארה"ב – "שוק המניות יתקרר"
גם המניות בארה"ב הרקיעו שחקים השנה. המומחה סבור כי העליות הללו יתמתנו בקרוב: "ארה"ב אחרי שנתיים רצופות של עליות, שוק המניות יתקרר ולא אופתע אם כבר בשבועות הקרובים נראה שם תיקון כלפי מטה, מכיוון ששוק המניות האמריקני לדעת כולם הוא גבוה מדי. יש שורה של סוגיות כמו יחסי ארה"ב-סין בענייני המכסים, וגם כל הנושא של טאיוואן נמצא במוקד מתיחות".
אם כך, במה ממליץ סטפק להשקיע? הוא העריך מה עומד לקרות: "הטכנולוגיה האמריקנית מובילה את העולם, אז חלק מההשקעות צריך לייחד לחברות הטכנולוגיה. השוק האמריקני יקר אבל הוא עמוק ונזיל, והחברות שם מובילות את כל העולם. באירופה קשה למצוא חברות בסדר הגודל הזה. התורמים הגדולים לטראמפ הם חברות טכנולוגיה, והוא יצטרך להחזיר להן. גם מניות הפיננסים בארה"ב יכולות להיות יעד השקעה סביר. מניות הבריאות, לטווח ארוך, עדיין לא ברור מה יהיה יחסו של ממשל טראמפ אליהן".
ומה באשר לבורסה המקומית? הוא סיפר: "לגבי ישראל – מניות הבנקים הן יעד טוב להשקעה, לא כמו שהיה לפני שנה כי הם כבר עלו חזק מאוד. מניות הפיננסים בכלל גם בארה"ב וגם בישראל נראות טוב".
עריכה: אחיעד לוק
