השקעה מסוג אחר
מתעניינים בהשקעות בנדל"ן? • נגה קנז, ערן בלטמן ויו"ר 'אלקטרה נדל"ן' גיל רושינק על סוגי ההשקעות העומדים בפנינו • פרק 07
השקעות בנדל"ן מאז ומתמיד היה נחשב לתחום סבוך למדי. כיצד מצליחים לצלוח את האתגרים שבדרך? בפרק השביעי בפודקאסט 'מה יש במקום' בהגשת נגה קנז וערן בלטמן, אירחו השניים את גיל רושינק, יו"ר 'אלקטרה נדל"ן', ושוחחו עמו על עולם ההשקעות בתחום הנדל"ן.
"נזכיר שנדל"ן זה ים כחול", פתח בלטמן. "הכוונה היא שאין דבר כזה קרן נדל"ן טובה או רעה, יש קרנות נדל"ן שמתעסקות ביזמות ויש קרנות נדל"ן שמתעסקות במשרדים או וקניונים, ובסופו של דבר עלינו לדעת למה אנחנו חותרים ורוצים להגיע, ובעיקר מהי רמת הסיכון אל מול התשואה המצופה. לכן נדל"ן זה ים כחול ענק, אינסופי למעשה".
בהמשך, סיפר רושינק על 'אלקטרה נדל"ן', והסביר: "אמנם יש את המילה 'נדל"ן' בשם החברה, אבל היא יותר 'אלקטרה קפיטל', ולמה? כי אני יכול לקנות עכשיו בניין ולהחזיק בו 100%, ואלקטרה גם קונה את הבניין וגם מנהלת אותו עבור המשקיעים, אבל במקום להחזיק בו 100% ולקבל 100% מהרווחים, אני אחזיק בערך ב־10%-20% מההון ואציע את השאר למשקיעים, בעיקר למשקיעים מוסדיים".
"'אלקטרה נדל"ן' לא המציאה את הגלגל", הוסיף. "היו עוד רבים לפנינו שעשו את זה בצורה מוצלחת. מה שקורה בפועל הוא שהחברה הולכת לעשות את העסקה בכל מקרה כי זו עסקה מצוינת, וכדי להוכיח אנחנו נלך ונשקיע בעסקה, ואם אתם רוצים אתם יכולים להצטרף אלינו. אנחנו ננהל עבורכם את העסקה ונבקש רק את דמי הניהול, ואף נקבע מהי הצלחה מראש. נגיע להסכמות לפיהן אם הצלחתי והחזרתי לכם את ההון ואת התשואה השנתית אני רוצה לקבל מעליה דמי הצלחה, ולמעשה הייחודיות של החברה היא שבעצם היא מחזיקה נדל"ן כמו כל השותפים ונהנית מהתשואה שכל השותפים נהנים ממנה, אבל ביום בו היא מצליחה היא מקבלת תשואה עודפת".
בסיום הפרק, הדגישה קנז את ההבדל בין קרנות נדל"ן לקרנות PE והשוק הסחיר בהקשר של מנגנון התגמול: "בשוק הלא סחיר נהוג שה־GP, השותף המנהל, מקבל גם את דמי הניהול וגם את דמי ההצלחה, וזה בניגוד למנהלי תיקים בשוק הסחיר שיכולים לקבל רק דמי ניהול".
עריכה: מיכל קדוש
