"מאזן הסיכונים יכול להיות כלפי מעלה"
ד"ר איתמר כספי, בכיר בבנק ישראל, בעקבות הפחתת הריבית השלישית השנה: "מנגד, האינפלציה נמצאת מתחת למרכז היעד. גם בפועל וגם בציפיות"
ד"ר איתמר כספי, מנהל האגף המוניטרי בחטיבת המחקר בבנק ישראל, ועורכת התוכנית איפה הכסף, יעל אילון (103fm) שוחחו עם ענת דוידוב ב-103fm על החלטת בנק ישראל על הפחתת הריבית.
"ההחלטה עצמה מונעת ממאזן סיכונים שיכול לנטות כלפי מעלה מכיוון הגאופוליטיקה, כמו חידוש של העימות חלילה עם איראן", הסביר ד"ר כספי. "יש סיכונים מכיוון שוק העבודה של שכר שעולה קצת בקצב גבוה, שוק עבודה יחסית הדוק, ומנגד האינפלציה נמצאת מתחת למרכז היעד. גם האינפלציה בפועל וגם הציפיות לאינפלציה. התקבלה החלטה להמשיך בהפחתות הריבית, וכמובן עם כל הזהירות המתבקשת לגבי ההמשך".
"הכול תלוי נתונים"
באשר לצפי להורדות ריבית נוספות, הבהיר כספי כי המדיניות נבחנת באופן מתמיד: "הכול תלוי נתונים. אם האינפלציה תמשיך לרדת והסיכונים יירגעו, יהיה יותר מקום להפחתות. מנגד, אם הסיכונים יחזרו וידחפו את האינפלציה כלפי מעלה, הוועדה תצטרך לפעול ביתר זהירות. התחזית היא לריבית של שלושה אחוזים בעוד שנה. סביבה כמובן יש סיכונים שיכולים להגיע לכל הכיוונים. לכן פועלים בהדרגתיות ובזהירות, כמו בנהיגה. כשאנחנו מגיעים לערפל אז אנחנו מאטים את הרכב, עדיין מנסים להתקדם קדימה לאן שאנחנו חושבים שצריך להגיע, אבל לא לוחצים על הדוושה מהר מדי בגלל כל הסיכונים".
"הריבית היא לא כלי שנועד לטפל בסקטור זה או אחר"
בהמשך התייחס ד"ר כספי להשפעת הריבית על ענף הנדל"ן: "הריבית היא לא כלי שנועד לטפל בסקטור זה או אחר, לרבות סקטור הנדל"ן. הוא כלי מאוד רוחבי שנועד לטפל ביעד יציבות מחירים, שמירה על האינפלציה. שוק הדיור בהחלט נמצא בדיונים במהלך קבלת ההחלטות. אחת הסיבות שלא רוצים להוריד את הריבית בצורה מהירה מדי היא בין היתר כדי לא לייצר זעזועים חדים מדי בשווקים מסוימים לרבות שוק הדיור. אבל באופן כללי הפתרון לבעיית הדיור הוא הגדלת ההיצע. היצע הדירות צריך לגדול וזה מה שאמור בסוף לווסת את המחירים".
