"הרבה גופים פיננסיים מסתכלים על האירוע בתור הזדמנות עסקית"
אריק קלינשטיין, מייסד ושותף מנהל קרן הון סיכון גלילות קפיטל, על הנפילה של בנק סיליקון ואלי: "ראינו היערכות מאוד מהירה של הבנקים הישראלים"
אחרי 40 שנות פעילות ותוך 48 שעות מאז שבנק סיליקון ואלי (SVB) הודיע על גיוס כספים, הבנק קרס. ככל הנראה, זו הנפילה הגדולה ביותר מאז 2008. ענת דוידוב שוחחה על כך ב־103fm עם אריק קלינשטיין, מייסד ושותף מנהל קרן הון סיכון גלילות קפיטל, שסיפר על הסיבות לנפילה, וגם על הכסף שהוא הספיק להוציא משם.
"אני חושב שהיה פה צירוף מקרים. הבנק הוא מאוד מרוכז בתעשיית הטכנולוגיה, ותעשיית ההייטק. וספציפית חברות הטכנולוגיה, גם הסטארטאפים, גם החברות הציבוריות - גייסו הרבה מאוד כסף בשנתיים האחרונות. אם אנחנו מסתכלים על המאזן של הבנק, החל מסוף 2020, סדר גודל של 50 מיליארד דולר בפיקדונות, המספר הזה עלה בסוף 2022 ל־150 מיליארד דולר. זאת אומרת כמות אדירה של כסף שגויסה על ידי הלקוחות של הבנק שהלכו והפקידו את הכסף הזה בחשבונות שלהם בבנק סיליקון ואלי", אמר.
לדבריו, "אני לא חושב שמישהו חשב אי פעם שנגיע לסיטואציה הזאת. זה בנק שמתמחה בלעבוד עם חברות הייטק. הוא מציע כלים, הוא מדבר את השפה, הוא מתמקד מאוד בלקוחות וזו הסיבה שהייתה לו תדמית כזאת בתעשייה".
אז איפה הוא כשל?
"הבנק השליש את המאזן שלו בתקופה מאוד קצרה והלך והשקיע את הכסף הזה במקום מאוד בטוח שזה אגרות חוב של ממשלת ארה"ב".
עם זאת, עליית הריבית שינתה את כללי המשחק, "ואז קרו שתי תופעות שקשורות אחת לשנייה. חברות ההייטק או הסטארטאפים הפסיקו לגייס כסף בקצב כזה גבוה, ולכן נאלצו להשתמש בכספים ששמורים בנק, ולכן התחילו למשוך את הכסף כי היקף הגיוסים הצטמצם משמעותית. מצד שני, אותן אגרות חוב ירדו", הסביר קלינשטיין.
המשיך וסיפר: "מכיוון שהריבית עלתה באמת בקצב מאוד מהיר במהלך 2022 ועד עכשיו, השווי של אגרות החוב האלה ירד, והבנק נכנס למצוקת מזומנים - היה צריך בעצם למכור את האג"ח האלה בהפסד - שחק את ההון העצמי שלו, ניסה לגייס הון עצמי כדי בעצם לתקן את הירידה שהייתה, ההנפקה הזאת נכשלה ולכן ראינו את מה קרה החל מיום חמישי".
איפה אתם הרגשתם שמשהו קורה שם?
"לנו היה די ברור שקורה משהו רע מאוד. ברגע שמחיר של מניה חותך ב-60 אחוז... לשמחתנו, אני יכול להגיד, הקהילה של הסטארטאפים הישראלים, קרנות ההון סיכון, אנחנו מאוד מקושרים אחד לשני, השמועה התפשטה במהירות הבזק בתוך אותן קבוצות ווטסאפ".
אתם הצלחתם להוציא את כל הכסף, נכון?
"את הכסף שהקרן שלי שמרה בחשבונות בבנק סיליקון ואלי, אנחנו הוצאנו".
האם הקריאה של הבנקים הישראלים להעמיד אשראי לחברות ישראליות תוביל אותן חזרה לישראל?
"אנחנו ראינו באמת היערכות מאוד מהירה של הבנקים הישראלים כבר ביום שישי, ובסוף השבוע הם הכריזו שהם הולכים לתמוך בחברות האלה שיש להן כספים בבנק סיליקון ואלי. אלה לא הבנקים היחידים, גם הבנקים האמריקנים נערכו לזה. יש פה הרבה מאוד גופים פיננסיים שמסתכלים על האירוע הזה בתור הזדמנות עסקית".
עריכה: אמיתי דואק
